வர்ணனை: காலநிலை மாற்றத்திற்கு எதிரான போராட்டத்தில் மத்திய வங்கிகள் வரிசையில் நிற்கின்றன
World News

வர்ணனை: காலநிலை மாற்றத்திற்கு எதிரான போராட்டத்தில் மத்திய வங்கிகள் வரிசையில் நிற்கின்றன

லண்டன்: இப்போதெல்லாம் கிட்டத்தட்ட எல்லா இடங்களிலும் ஒருவர் பார்க்கிறார் – செய்தி அறைகள், கார்ப்பரேட் அறிக்கைகள் மற்றும் அரசாங்க நிகழ்ச்சி நிரல்கள் – காலநிலை மாற்றம் விளிம்பிலிருந்து மைய நிலைக்கு நகர்ந்துள்ளது. மத்திய வங்கிகள், நீண்டகாலமாக ஓரங்கட்டப்பட்ட பின்னர், சமீபத்தில் ஒரு முக்கிய பாத்திரத்தை வகிக்கத் தொடங்கியுள்ளன.

எடுத்துக்காட்டாக, இங்கிலாந்து வங்கி, அதன் கொள்கையில் ஒரு நிகர-பூஜ்ஜிய உமிழ்வு பொருளாதாரத்திற்கு மாறுவதை ஆதரிப்பதற்கான ஒரு குறிப்பை அனுப்பும் முதல் மத்திய வங்கியாக மாறியது. ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி அதன் சொந்த நாணயக் கொள்கையில் காலநிலைக் கருத்தாய்வுகளை எவ்வாறு இணைப்பது என்பது பற்றி விவாதிக்கிறது.

மத்திய வங்கிகள் மற்றும் நிதி மேற்பார்வையாளர்களின் உலகளாவிய குழுவான நிதி அமைப்பை பசுமைப்படுத்துவதற்கான நெட்வொர்க் (என்ஜிஎஃப்எஸ்) கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் அதன் உறுப்பினர்களை இரட்டிப்பாக்கியுள்ளது. அதன் 62 மத்திய வங்கிகளில் நான்கு ஜி 20 உறுப்பு நாடுகளைத் தவிர மற்ற அனைத்தும் அடங்கும்.

அத்தகைய விரைவான மாற்றம் உற்சாகமான விவாதத்தை அழைக்க கட்டாயமாக உள்ளது – அதேபோல் அதுவும் வேண்டும். ஆனால் மாற்றத்திற்கான ஒட்டுமொத்த முன்மாதிரி ஒலி. ஏதேனும் இருந்தால், காலநிலை மாற்றம் குறித்து மத்திய வங்கிகள் மிக அதிகமாக செய்வதை விட மிகக் குறைவாகவே செய்யும் என்பதுதான் ஆபத்து.

படிக்க: வர்ணனை: சிங்கப்பூர் காலநிலை ஆர்வலர்களின் பணிகள் இப்போதுதான் தொடங்கியுள்ளன

படிக்க: வர்ணனை: பசுமை பத்திரங்கள் நிதி மையமாக சிங்கப்பூரின் நற்பெயரை அடுத்த கட்டத்திற்கு கொண்டு செல்லும்

கடந்த சில ஆண்டுகளில், நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கு காலநிலை அபாயங்கள் குறித்து மத்திய வங்கித் தலைவர்களிடையே ஒருமித்த கருத்து உருவாகியுள்ளது. 2018 ஆம் ஆண்டில் நான்கு மத்திய வங்கி ஆளுநர்கள் மட்டுமே பசுமை நிதி குறித்து உரை நிகழ்த்தினர், 13 பேர் இரண்டு ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு செய்தார்கள் என்று சர்வதேச தீர்வுக்கான தரவுத்தளம் காட்டுகிறது.

இப்போது, ​​என்ஜிஎஃப்எஸ் உறுப்பினர்களில் கிட்டத்தட்ட பாதி பேர் காலநிலை அபாயங்களை மதிப்பிட்டுள்ளனர், மேலும் பத்தில் ஒரு பகுதியினர் ஏற்கனவே காலநிலை அழுத்த சோதனைகளை மேற்கொண்டுள்ளனர் என்று பிளாக்ராக் ஆராய்ச்சி தெரிவித்துள்ளது.

மத்திய வங்கிகளின் முதலீட்டு நடவடிக்கைகள் முறையாக பின்பற்றப்பட்டுள்ளன. வளர்ந்த பொருளாதாரங்களின் மத்திய வங்கிகளில் கிட்டத்தட்ட 60 சதவீதம் இப்போது பரந்த சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் நிர்வாக அளவுகோல்களைப் பயன்படுத்தி முதலீடு செய்கின்றன, மேலும் யூரோசிஸ்டம் மத்திய வங்கிகள் நாணயமற்ற கொள்கை இலாகாக்களில் காலநிலை தொடர்பான முதலீடுகள் குறித்த பொதுவான நிலைப்பாட்டை ஒப்புக் கொண்டுள்ளன.

இறுதியாக, நாணயக் கொள்கை கூட காலநிலை பிரச்சினைகளுடன் ஒத்துப்போகத் தொடங்கியது.

கடந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில், ஸ்வீடனின் ரிக்ஸ்பேங்க் ஒரு புதிய காலநிலை தொடர்பான விலக்கு கொள்கையை அறிவித்தது. இதேபோல், BOE இந்த ஆண்டு இறுதியில் அதன் பெருநிறுவன-பத்திர இருப்புக்களின் காலநிலை தாக்கத்தை எவ்வாறு கணக்கிடும் என்பதைக் குறிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

கோப்பு புகைப்படம்: 2020 நவம்பர் 5 ஆம் தேதி லண்டன், பிரிட்டனில் கொரோனா வைரஸ் நோய் (COVID-19) வெடித்ததற்கு மத்தியில், தி பாங்க் ஆஃப் இங்கிலாந்து மற்றும் லண்டன் நகர நிதி மாவட்டத்தை ஒரு பொதுவான பார்வை காட்டுகிறது. REUTERS / John Sibley

கார்ப்பரேட் பத்திர கொள்முதல் மற்றும் இணை கொள்கையில் காலநிலை அபாயங்கள் இணைக்கப்பட வேண்டும் என்று பல ஈசிபி முடிவெடுப்பவர்கள் அழைப்பு விடுத்துள்ளனர். என்ஜிஎஃப்எஸ் “மத்திய வங்கி நடவடிக்கைகளை ஒரு சூடான உலகத்திற்கு மாற்றியமைப்பதற்கான” தொழில்நுட்ப வழிகாட்டலை வெளியிட்டுள்ளது.

மத்திய வங்கிகளின் பசுமை மாற்றம்

இந்த மாற்றத்திற்கு மூன்று முக்கிய காரணங்கள் உள்ளன – அவை அனைத்தும் முறையானவை. முதலாவதாக, உலகெங்கிலும் உள்ள 130 அரசாங்கங்கள் வரவிருக்கும் தசாப்தங்களில் கார்பன் டை ஆக்சைடு வெளியேற்றத்தை பெருமளவில் குறைக்க உறுதியளித்துள்ளன.

இதை அடைவதற்கான கொள்கைகள் இன்னும் முழுமையாக குறிப்பிடப்படவில்லை என்றாலும், அர்த்தமுள்ள மாற்றம் ஏற்படும் என்ற கருத்து இனி வெறும் விசுவாசத்தின் செயல் அல்ல. தங்களது செயல்பாடுகளில் காலநிலை கருத்தாய்வுகளை ஒருங்கிணைக்கும் மத்திய வங்கிகள் இனி முன் இயங்கும் அரசாங்கங்கள் மீது குற்றம் சாட்ட முடியாது.

ஒரு மத்திய வங்கியின் ஆணையில் ஒரு மாநிலத்தின் பொருளாதாரக் கொள்கைகளை ஆதரிப்பது அடங்கும், அஞ்ஞானவாதம் (அல்லது, மத்திய வங்கி வாசகங்களில், சந்தை நடுநிலைமை), உத்தியோகபூர்வ காலநிலை கடமைகளுடன் மோதினால் அது பெருகிய முறையில் ஏற்றுக்கொள்ள முடியாததாகிவிடும்.

படிக்க: வர்ணனை: காலநிலை நடவடிக்கை படைகள் சிங்கப்பூரிலும் உலகெங்கிலும் நிதிகளை மாற்றியமைக்கின்றன

இரண்டாவதாக, காலநிலை மாற்றத்தை மேக்ரோ பொருளாதார மாடலிங் மற்றும் முதலீட்டு முடிவுகளில் இணைப்பதற்கான வழக்கு ஒருபோதும் வலுவாக இல்லை. தீவிர வானிலை நிகழ்வுகள் அடிக்கடி நிகழ்ந்தன, மேலும் அவை வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கத்தில் அவற்றின் தாக்கம் அதிகமாகத் தெரியும்.

மேலும், கொள்கை திட்டங்கள் வடிவம் பெறுவதால், வரவிருக்கும் தசாப்தங்களில் காலநிலை தாக்க சூழ்நிலைகளைச் சுற்றியுள்ள நிச்சயமற்ற தன்மை குறைவாகவே உள்ளது. காலநிலை தொடர்பான தரவு தரம் மற்றும் அளவுகளில் பெரிதும் மேம்பட்டுள்ளது, மேலும் காலநிலை-விழிப்புணர்வு முதலீட்டு கருவிகள் மற்றும் உத்திகள் கிடைப்பது வியத்தகு அளவில் அதிகரித்துள்ளது.

அவர்களின் வளர்ந்து வரும் செயல்திறன் பதிவு ஏற்கனவே வருமானத்தை தியாகம் செய்யாமல் போர்ட்ஃபோலியோ பின்னடைவை அதிகரிக்க முடியும் என்பதைக் குறிக்கிறது. அதன்படி, உலகளவில் பெரும்பான்மையான நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் இப்போது தங்கள் முதலீட்டு உத்திகளுக்கு நீடித்த தன்மையை அடிப்படை என்று கருதுகின்றனர்.

படிக்க: பச்சை நிற நிழல்கள்: காலநிலை மாற்ற உந்துதலுக்கு மத்தியில் வங்கிகள் பசுமையான நிதி நோக்கி பெரிய நடவடிக்கைகளை எடுக்கின்றன

மத்திய வங்கிகளின் புதிய நிலைப்பாட்டிற்கான மூன்றாவது காரணம், வக்காலத்து மட்டும் போதாது என்ற வளர்ந்து வரும் அங்கீகாரமாகும். அதிக தாக்கத்தை ஏற்படுத்த, அவை உதாரணத்தால் வழிநடத்தப்பட வேண்டும்.

கார்பன் உமிழ்வை

(புகைப்படம்: Unsplash / veeterzy)

இது காலநிலை தொடர்பான அபாயங்களுக்கு அவர்கள் வெளிப்படுவதையும், அத்தகைய அபாயங்கள் எவ்வாறு மாதிரியாகவும் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுகின்றன என்பதையும் பற்றி அதிக வெளிப்படைத்தன்மைக்கு இது அழைப்பு விடுகிறது. மத்திய வங்கிகள் வைத்திருக்கத் தேர்ந்தெடுக்கும் சொத்துக்களை வழங்குபவர்களிடமிருந்து போதுமான தரவைப் பெற்றால், சிறந்த வெளிப்பாடு ஓய்வெடுக்கும்.

எனவே, மத்திய வங்கிகள் காலநிலை தொடர்பான அபாயங்கள் நிதி அமைப்பில் விலை நிர்ணயம் செய்யப்படும் வேகத்தில் பெரும் செல்வாக்கை செலுத்தும். இரண்டையும் மிக மெதுவாகவும் வேகமாகவும் நகர்த்துவதில் ஆபத்துகள் உள்ளன, எனவே தெளிவான பாதையை நிறுவுவது அவசியம்.

(வணிகங்கள் அவற்றின் காலநிலை தாக்கத்திற்கு எவ்வாறு பொறுப்புக் கூறப்படுகின்றன? PwC இன் நிலைத்தன்மைத் தலைவர் ஃபாங் யூ-லின் அதை உடைக்கிறார் 🙂

அதன் இளைஞர்களிடையே மாற்றம்

மத்திய வங்கியாளர்களின் காலநிலை காரணத்திற்கான மாற்றம் இன்னும் அதன் இளைஞர்களிடையே உள்ளது. பல மத்திய வங்கிகள் இன்னும் என்ஜிஎஃப்எஸ்ஸில் சேரவில்லை, காலநிலை மாற்றத்தை அவர்களின் செயல்பாடுகளில் அர்த்தமுள்ள வகையில் ஒருங்கிணைக்கட்டும். வளர்ந்து வரும் சந்தை மத்திய வங்கிகளில் பெரும்பாலானவை கையெழுத்திடவில்லை.

உலகளவில், BOE இதுவரை காலநிலை தொடர்பான நிதி வெளிப்பாடுகள் தொடர்பான பணிக்குழுவின் மிகத் துல்லியமான பரிந்துரைகளுக்கு ஏற்ப ஒரு அறிக்கையை வெளியிட்ட ஒரே மத்திய வங்கியாகும், யூரோசிஸ்டம் மத்திய வங்கிகள் இரண்டு ஆண்டுகளுக்குள் அவ்வாறு செய்ய உறுதிபூண்டுள்ளன.

படிக்க: வர்ணனை: காலநிலை கடமைகள் வணிகங்களுக்கு எளிதான அட்டவணை பங்குகளாக இருக்க வேண்டும்

மத்திய வங்கிகள் மிஷன் க்ரீப்பைப் பற்றி எச்சரிக்கையாக இருக்கின்றன, மேலும் அரசாங்கங்களை நம்புவதன் மூலம் மட்டுமே பூர்த்தி செய்யக்கூடிய எதிர்பார்ப்புகளை உயர்த்துகின்றன. இருப்பினும், என்ஜிஎஃப்எஸ் மற்றும் அதன் முன்னணி உறுப்பினர்களின் நடவடிக்கைகள் மற்ற மத்திய வங்கிகளுக்கு நிரூபிக்க வேண்டும், அவற்றின் கட்டளைகள் அனுமதிக்கப்படுவது மட்டுமல்லாமல், உண்மையில் காலநிலை மாற்றம் அவர்களின் செயல்பாடுகளில் இணைக்கப்பட வேண்டும்.

பல சவால்கள் உள்ளன, மற்றும் உள்நாட்டு சூழ்நிலைகள் வேறுபடுகின்றன; ஆனால் அது செயலற்ற நிலைக்கு ஒரு தவிர்க்கவும் இல்லை. காலநிலை மாற்ற அபாயங்களுக்கு மத்திய வங்கியாளர்களின் பதில் வளர நிறைய இடங்கள் உள்ளன.

இசபெல் மேடியோஸ் ஒய் லாகோ நிர்வாக இயக்குநராகவும், அதிகாரப்பூர்வ நிறுவனங்கள் குழுவின் உலகளாவிய தலைவராகவும், பிளாக்ராக்கில் புவிசார் அரசியல் இடர் வழிநடத்தல் குழுவின் உறுப்பினராகவும் உள்ளார்.

.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *